Papel ou tijolo? Veja os fundos imobiliários (FIIs) mais recomendados pelos analistas para julho
Chegou julho, e com ele a dúvida que todo investidor de fundos imobiliários enfrenta: papel ou tijolo? A resposta, como veremos, não é única, depende do seu momento de vida, da sua tolerância a risco e do horizonte do seu planejamento financeiro. Neste guia, analisamos as recomendações dos analistas para o mês, separamos os FIIs mais citados em cada segmento e mostramos como montar uma carteira que faça sentido para você.
Para julho, os analistas recomendam uma combinação de FIIs de papel e tijolo. Entre os de papel, destacam-se o IRDM11 e o KNCR11, com foco em renda fixa e baixa volatilidade. Já no segmento de tijolo, os fundos logísticos como o HGLG11 e o XPLG11 são os mais citados, devido à demanda aquecida por galpões. A escolha ideal depende do seu perfil de risco e horizonte de investimento.
Entenda a diferença entre FIIs de papel e tijolo
Antes de olhar as recomendações, vale entender o básico. Fundos de papel investem em títulos de crédito imobiliário, como CRIs e LCIs. Eles funcionam parecido com renda fixa: pagam rendimentos previsíveis, atrelados ao CDI ou ao IPCA, e têm baixa volatilidade na cota. Já os fundos de tijolo compram imóveis físicos, lajes corporativas, shoppings, galpões logísticos. O rendimento vem dos aluguéis, e a cota oscila conforme o mercado imobiliário.
Cada tipo tem seu momento. Em cenários de juros altos, o papel ganha vantagem pela previsibilidade. Quando a economia acelera e a demanda por imóveis cresce, o tijolo tende a performar melhor.
Recomendações de FIIs de papel para julho
Os analistas consultados apontam três fundos de papel como destaques para julho:
- IRDM11: Fundo com foco em CRIs indexados ao CDI. Segundo relatórios de corretoras, sua taxa de administração é de 0,8% ao ano, uma das mais baixas do segmento. O dividend yield médio dos últimos 12 meses gira em torno de 13% ao ano.
- KNCR11: Outro fundo de papel com exposição a CRIs de alta qualidade. Seu patrimônio líquido ultrapassa R$ 2 bilhões, o que garante escala e diversificação. A gestão ativa busca oportunidades no mercado secundário.
- RBRR11: Fundo híbrido que também investe em cotas de outros FIIs. Oferece exposição diversificada com um único ticker, ideal para quem quer simplificar.
"Fundos de papel são a âncora de renda da carteira. Em julho, com a Selic ainda em patamar elevado, eles continuam entregando retornos reais positivos", afirma um analista de renda variável consultado.
Recomendações de FIIs de tijolo para julho
No segmento de tijolo, os analistas destacam os fundos logísticos e de lajes corporativas:
- HGLG11: Um dos maiores fundos logísticos do país, com mais de 1 milhão de m² de área bruta locável. A vacância está controlada em torno de 5%, e os contratos de aluguel têm reajuste pelo IPCA.
- XPLG11: Foco em galpões logísticos de alto padrão (classe A). A demanda por esses ativos continua forte, impulsionada pelo crescimento do e-commerce. O dividend yield projetado para 2026 é de 8,5% ao ano.
- PVBI11: Fundo de lajes corporativas com ativos em São Paulo. Com a volta do trabalho presencial, a ocupação vem subindo, mas ainda está abaixo dos níveis pré-pandemia. É uma aposta de médio prazo.
Como montar sua carteira de FIIs em julho
Aqui entra a parte prática do planejamento financeiro. A escolha entre papel e tijolo não precisa ser binária. Na verdade, a maioria das carteiras recomendadas combina os dois tipos, em proporções que variam conforme o perfil.
Perfil conservador: 70% papel, 30% tijolo. Priorize fundos de papel com baixo risco de crédito, como IRDM11 e KNCR11. No tijolo, escolha fundos logísticos com baixa vacância, como HGLG11.
Perfil moderado: 50% papel, 50% tijolo. Misture fundos de papel com exposição ao IPCA (como RBRR11) com fundos de tijolo de diferentes segmentos (logístico + lajes).
Perfil agressivo: 30% papel, 70% tijolo. Foco em fundos de tijolo com maior potencial de valorização, como PVBI11 (lajes) e fundos de shoppings. O risco é maior, mas o retorno potencial também.
Lembre-se: dinheiro é meio, vida tranquila é o fim. Não invista em FIIs de tijolo se a oscilação da cota te tirar o sono. O melhor investimento é aquele que cabe no seu plano de longo prazo.
Perguntas Frequentes
Qual FII paga mais dividendos em julho?
Os fundos de papel, como IRDM11 e KNCR11, costumam pagar dividendos mais altos no curto prazo, com yields entre 12% e 14% ao ano.
Fundos de tijolo são mais arriscados que os de papel?
Sim, porque a cota oscila com o mercado imobiliário e a vacância pode afetar os rendimentos. Mas o potencial de valorização da cota é maior.
Posso investir em FIIs com pouco dinheiro?
Sim. A maioria das corretoras permite comprar frações de cotas, e o investimento inicial pode ser de R$ 100 ou menos.
Como declarar FIIs no Imposto de Renda?
Os rendimentos são isentos para pessoa física até o limite de R$ 10 mil por mês. A venda de cotas com lucro é tributada em 20% sobre o ganho de capital.
Qual o melhor FII para iniciantes?
Para quem está começando, os fundos de papel como KNCR11 são mais indicados, por terem menor volatilidade e rendimentos mais previsíveis.