Inter (INBR32): Squadra vende ações em meio à queda de mais de 30% dos papéis
A Squadra Asset, uma das gestoras mais respeitadas do Brasil, reduziu sua posição no Banco Inter (INBR32) em meio a uma queda superior a 30% dos papéis em 2025. A decisão acendeu alertas entre investidores que acompanham o banco digital. Segundo comunicado da gestora, os motivos incluem preocupações com valuation e governança. Para quem vendeu ações com prejuízo, a boa notícia é que é possível compensar esse resultado negativo com ganhos futuros, desde que a declaração de imposto de renda seja feita corretamente.
A Squadra Asset reduziu sua posição no Banco Inter (INBR32) em meio à queda de mais de 30% dos papéis em 2025. A gestora citou preocupações com valuation e governança. Para o investidor pessoa física, a venda de ações com prejuízo pode gerar compensação fiscal futura, desde que declarada corretamente na declaração de imposto de renda.
Entenda a queda do Inter (INBR32)
O Banco Inter viu suas ações caírem mais de 30% em 2025, pressionado por resultados aquém do esperado e aumento da concorrência no setor de bancos digitais. A Squadra, que era uma das maiores acionistas, vendeu parte relevante de sua posição. O movimento não é isolado: outros fundos também reduziram exposição ao papel.
Para o investidor pessoa física que acompanha o caso, a pergunta prática é: como declarar essa venda no imposto de renda? E quais as implicações tributárias?
Como declarar a venda de ações com prejuízo
Quando você vende ações por um valor menor do que pagou, o prejuízo pode ser compensado com ganhos futuros. A Receita Federal permite que o resultado negativo de uma operação seja abatido de lucros obtidos em operações posteriores, desde que ambas sejam no mesmo mercado (à vista, opções, futuros).
Passo a passo para declarar
- Identifique o prejuízo: Calcule a diferença entre o valor de venda e o valor de compra das ações. Se for negativa, é prejuízo.
- Registre no GCAP: O programa GCAP (Ganhos de Capital) da Receita Federal é obrigatório para quem vende ações com lucro ou prejuízo. Nele, você informa cada operação.
- Compense em operações futuras: O prejuízo fica registrado e pode ser abatido de lucros em operações posteriores, sem limite de prazo.
- Transfira para a declaração anual: O saldo do GCAP é importado para a declaração de imposto de renda (DIRPF).
Exemplo prático
Suponha que você comprou 1.000 ações do Inter (INBR32) a R$ 20 cada (total: R$ 20.000) e vendeu a R$ 14 cada (total: R$ 14.000). O prejuízo é de R$ 6.000. Esse valor pode ser compensado com lucros futuros, por exemplo, se depois você vender ações de outra empresa com lucro de R$ 10.000, pagará imposto apenas sobre R$ 4.000.
Segundo a Receita Federal, a compensação de prejuízos em operações de renda variável é permitida sem limite de prazo, desde que declarada corretamente.
Riscos de malha fina
A declaração incorreta de prejuízos é uma das causas comuns de malha fina. Erros como informar valores diferentes do que consta no GCAP ou omitir operações podem gerar questionamentos da Receita. Por isso, é essencial manter o controle mensal das operações e preencher o GCAP com atenção.
Eu recomendo que você guarde todos os extratos de corretora e notas de corretagem por pelo menos cinco anos. Eles são a prova de que a operação ocorreu e podem ser solicitados pela Receita.
Imposto de renda sobre ações: regras vigentes
Para operações comuns no mercado à vista, o imposto de renda incide apenas sobre o lucro. A alíquota é de 15% para operações normais e 20% para day trade. Mas, se houver prejuízo, não há imposto a pagar, e o prejuízo pode ser compensado.
A Receita Federal estabelece que, para operações de venda de ações, o investidor pessoa física deve apurar o resultado mensalmente e pagar o DARF até o último dia útil do mês seguinte, se houver lucro. No caso de prejuízo, não há DARF a pagar, mas o resultado deve ser registrado no GCAP.
O que fazer com as ações do Inter?
Se você ainda tem ações do Inter, a decisão de vender ou manter depende da sua estratégia. A queda de mais de 30% pode ser uma oportunidade de compra para quem acredita na recuperação do banco, mas também pode ser um sinal de problemas estruturais. A Squadra, que é conhecida por sua análise rigorosa, optou por reduzir posição.
Para quem vendeu, o prejuízo pode ser transformado em benefício fiscal, desde que declarado corretamente. Para quem manteve, é importante acompanhar os próximos balanços e comunicados da empresa.
Perguntas Frequentes
Preciso declarar a venda de ações com prejuízo?
Sim, mesmo que não haja imposto a pagar, a operação deve ser registrada no GCAP e na declaração anual de imposto de renda.
Como compensar prejuízo de ações com lucro futuro?
O prejuízo fica registrado no GCAP e pode ser abatido de lucros em operações posteriores, sem limite de prazo.
O que acontece se eu não declarar o prejuízo?
Você perde o direito de compensar o prejuízo no futuro e pode cair na malha fina por omissão de informações.
A venda de ações do Inter com prejuízo gera imposto?
Não. Imposto de renda incide apenas sobre o lucro. Prejuízo não gera imposto a pagar.
Posso compensar prejuízo de ações com lucro de fundos imobiliários?
Não. A compensação é permitida apenas entre operações no mesmo mercado (ações com ações, FIIs com FIIs).
A Squadra vendeu todas as ações do Inter?
Não. A gestora reduziu posição, mas ainda mantém parte dos papéis, segundo comunicado oficial.
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