Ações da Gerdau (GGBR4) sobem nesta quarta (12) e XP vê mais alta pela frente; veja potencial
As ações da Gerdau (GGBR4) figuram entre as principais altas do Ibovespa nesta quarta-feira (12). Com uma combinação de fatores positivos, as ações da siderúrgica avançam, registrando uma alta de 1,78%, a R$ 24,59, por volta das 12h30. A Metalúrgica Gerdau (GOAU4) também subiu 2,25%, a R$ 10,93, no mesmo horário. A XP atualizou suas projeções e elevou o preço-alvo para os papéis, o que contribui para essa valorização.
A XP elevou suas estimativas para a Gerdau, estabelecendo um preço-alvo de R$ 30 por ação para o fim de 2027. Essa atualização representa um potencial de valorização de aproximadamente 24% frente aos preços atuais. A metodologia utilizada pela XP é baseada em fluxo de caixa descontado.
Essa revisão ocorre mesmo após a GGBR4 acumular alta de cerca de 20% no ano. Para a XP, a valorização até agora não foi suficiente para eliminar o potencial dos papéis, especialmente considerando a expectativa de continuidade na melhora dos lucros e a forte exposição da companhia ao mercado americano.
Os principais motores dessa visão positiva são as condições favoráveis do mercado siderúrgico norte-americano, que se destacam pela resiliência dos preços, oferta disciplinada e backlogs saudáveis. Além disso, a XP não observa sinais concretos de um acordo iminente entre Estados Unidos, México e Canadá que poderia facilitar o retorno de importações ao mercado americano e pressionar os preços do aço.
Embora novas capacidades no México apresentem um risco à tese, a XP acredita que um impacto significativo sobre os volumes da Gerdau deve aparecer somente a partir de 2027, após um processo gradual de expansão. A tarifa de cerca de 50% da Seção 232 também deve limitar o incentivo para grandes fluxos de aço mexicano aos Estados Unidos.
Com essa perspectiva, a XP elevou suas estimativas de Ebitda ajustado para 2026 e 2027 em 8% a 9%, prevendo cerca de R$ 13,6 bilhões e R$ 13,8 bilhões, respectivamente, o que está cerca de 9% e 6% acima do consenso. Além disso, a XP estima um FCF yield de 9,4% em 2026 e 11,0% em 2027, números considerados atrativos. A geração de caixa deve ser beneficiada pela redução nas necessidades de investimentos após a conclusão dos principais projetos, ganhos de eficiência e aumento gradual da capacidade de produção.
A operação brasileira da Gerdau também ganhou destaque nesta quarta, com o CEO Gustavo Werneck anunciando novos planos para criar uma "nova Gerdau" no Brasil. O objetivo é equilibrar o peso das operações brasileiras e americanas nos resultados da companhia. Atualmente, os Estados Unidos representam 74,1% do Ebitda da Gerdau, enquanto o Brasil responde por 20,1%.
O plano envolve otimização da produção, reorganização de ativos e foco em mercados com potencial de crescimento, como data centers e energia renovável. A Gerdau também pretende avançar na mineração e reduzir a exposição a operações menos rentáveis.
Apesar do otimismo da XP, o mercado não é unânime sobre o potencial de valorização da Gerdau. O Itaú BBA rebaixou recentemente a recomendação para GGBR4 de outperform para market perform, embora tenha elevado o preço-alvo de R$ 27 para R$ 29 até o fim de 2027.
No segundo trimestre de 2026, a Gerdau registrou lucro líquido ajustado de R$ 1,46 bilhão, alta de 69,7% na comparação anual. O Ebitda ajustado somou R$ 3,43 bilhões, com margem de 19,2%. A América do Norte foi o principal destaque, com Ebitda de R$ 2,6 bilhões, alta de 59%. No balanço, a dívida líquida caiu 11%, para R$ 8,12 bilhões, e a alavancagem ficou em 0,69 vez.
A companhia também aprovou R$ 451,3 milhões em dividendos e, até meados de julho, havia recomprado cerca de 17,4 milhões de ações, equivalente a 31% do programa autorizado.
Perguntas Frequentes
O que impulsionou a alta das ações da Gerdau (GGBR4)?
A alta das ações da Gerdau é impulsionada pela atualização das projeções da XP, que elevou o preço-alvo e a expectativa de lucros, além de planos para fortalecer a operação brasileira.
Quais são as expectativas para o preço das ações da Gerdau até 2027?
A XP projeta um preço-alvo de R$ 30 por ação para o fim de 2027, representando um potencial de valorização de aproximadamente 24% em relação aos preços atuais.
Como está a situação financeira da Gerdau?
No segundo trimestre de 2026, a Gerdau registrou lucro líquido ajustado de R$ 1,46 bilhão e uma dívida líquida de R$ 8,12 bilhões, com uma alavancagem de 0,69 vez.