WEG (WEGE3) agradou? Ações saltam 9% após números do 2T26 e analistas destacam margens resilientes
As ações da WEG (WEGE3) são o destaque positivo do Ibovespa (IBOV) no pregão desta quarta-feira (22), com avanço de mais de 9%. Por volta de 11h20, os papéis disparavam 9,14%, cotados a R$ 46,35. O movimento veio após a companhia reportar o balanço do segundo trimestre de 2026 (2T26), com lucro líquido de R$ 1,55 bilhão, em linha com o consenso do mercado.
O que o balanço do 2T26 mostrou?
A receita operacional líquida da WEG recuou 0,6% no ano, para R$ 10,14 bilhões no segundo trimestre de 2026. Na comparação trimestral, houve avanço de 7,1%. O Ebitda somou R$ 2,21 bilhões entre abril e junho, um recuo de 2,1% na comparação anual, mas com alta de 5,2% ante o trimestre anterior. A margem Ebitda ficou em 21,8%, recuo de 0,3 ponto percentual.
O retorno sobre o capital investido (ROIC) alcançou 33,6%, leve avanço de 0,7 ponto percentual em relação ao mesmo período de 2025.
Como os analistas avaliam os resultados?
O Citi avalia os resultados como mistos, mas melhores do que o esperado. Os analistas do banco pontuam que a companhia manteve margens resilientes e um ROIC robusto, mesmo com ambiente mais difícil para as receitas. A principal fraqueza veio do segmento de Geração, Transmissão e Distribuição (GTD) no Brasil, cuja receita caiu 23% na comparação anual, devido à ausência de grandes projetos de geração solar centralizada em 2026. O banco acredita que esse efeito deve começar a se normalizar a partir do terceiro trimestre.
No mercado internacional, a demanda permaneceu forte, especialmente por produtos de ciclo curto e longo, com destaque para o negócio de transmissão e distribuição nos Estados Unidos, impulsionado pelas entregas de transformadores. O Citi tem recomendação neutra para a WEG.
A Ativa Investimentos também vê números sólidos, com o mercado interno como ponto negativo. O mercado externo veio resiliente, mas ainda não é animador para os analistas da casa. "De forma geral, a leitura é de um ano ainda fraco, com a companhia estruturando uma carteira doméstica para capturar ganhos de longo prazo, enquanto o mercado externo deve sustentar o consolidado no curto prazo, mesmo que timidamente", diz a Ativa, que também tem recomendação neutra.
BTG Pactual: visão mais otimista
O BTG Pactual tem uma visão mais otimista. Os analistas do banco afirmam que a WEG superou as expectativas, com qualidade. Após alguns trimestres com sinais mistos, o segundo trimestre finalmente trouxe uma surpresa positiva em ambos os indicadores: ritmo de crescimento e rentabilidade. A qualidade do resultado é destacada por não ter ganhos não recorrentes como no primeiro trimestre e sem contribuição relevante dos produtos de ciclo longo.
"Mais importante, entendemos que esse desempenho reforça um novo patamar estrutural de margens da WEG, que tem se aproximado consistentemente de 22%", diz o banco. A principal questão agora é avaliar se esse nível de margem será sustentável após a implementação das novas tarifas nos Estados Unidos. O BTG recomenda compra para a WEG, com preço-alvo de R$ 65.
O que esperar para o investidor?
Para quem acompanha a WEG (WEGE3), o balanço do 2T26 mostrou resiliência operacional, com margens e ROIC em patamares elevados. As diferentes visões dos bancos refletem o cenário misto: mercado interno fraco, mas externo sustentando. O BTG aposta em alta com preço-alvo de R$ 65, enquanto Citi e Ativa mantêm recomendação neutra, aguardando a normalização do mercado doméstico e os impactos das tarifas americanas.
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Perguntas Frequentes
O que fez as ações da WEG subirem 9%?
A alta foi impulsionada pelo balanço do 2T26, que mostrou lucro líquido de R$ 1,55 bilhão, margens resilientes e ROIC de 33,6%, superando expectativas de parte dos analistas.
Qual a recomendação do Citi para a WEG?
O Citi tem recomendação neutra para a WEG, com avaliação de resultados mistos, mas melhores que o esperado pelo banco.
O BTG Pactual recomenda comprar WEG?
Sim, o BTG Pactual recomenda compra para a WEG, com preço-alvo de R$ 65, destacando a qualidade do resultado e o novo patamar estrutural de margens.
Qual foi a receita da WEG no 2T26?
A receita operacional líquida foi de R$ 10,14 bilhões, com recuo de 0,6% na comparação anual, mas alta de 7,1% ante o trimestre anterior.
O que preocupa os analistas sobre a WEG?
A principal preocupação é a sustentabilidade das margens após a implementação das novas tarifas nos Estados Unidos e a fraqueza do mercado doméstico, especialmente no segmento GTD.