# Tether: lucro de US$ 1,5 bi com Treasuries, colchão cai 50%

> A Tether, emissora da stablecoin USDT, registrou lucro de US$ 1,5 bilhão no segundo trimestre de 2026 com investimentos em títulos do Tesouro dos EUA. O colchão de segurança da empresa caiu 50%, para US$ 4,11 bilhões, devido a perdas em ouro e bitcoin. A redução do colchão ocorre apesar do ganho operacional com Treasuries.

*Viva Capital · Investimentos · 03 de agosto de 2026 · Roberto Yokota*

A Tether, emissora do USDT, lucrou US$ 1,5 bilhão no 2T26 com títulos do Tesouro, mas o colchão de segurança caiu 50%, para US$ 4,11 bilhões, por perdas em ouro e bitcoin.

## Tether lucra US$ 1,5 bilhão no 2T26, mas colchão de segurança cai pela metade

A Tether, emissora da stablecoin USDT, reportou lucro operacional de US$ 1,5 bilhão no segundo trimestre de 2026 (2T26), segundo balanço auditado pela BDO. O resultado veio forte, mas o mercado olhou para outro número: as reservas excedentes caíram de US$ 8,23 bilhões para US$ 4,11 bilhões, uma redução de cerca de 50%.

**Por que o colchão caiu?** As reservas excedentes são a diferença entre ativos e passivos totais. A queda veio da perda de valor dos principais investimentos: ouro e bitcoin (BTC).

### Ouro: mais toneladas, menos valor

A empresa aumentou as reservas de ouro em 14 toneladas, chegando a mais de 146 toneladas. Porém, o preço do metal caiu cerca de 15% no trimestre. O valor de mercado das posições recuou de US$ 19,84 bilhões para US$ 18,84 bilhões, mesmo com volume maior.

### Bitcoin: compra recorde, mas preço em queda

A Tether comprou aproximadamente 1.796 BTC no trimestre, totalizando 98.933 BTCs. O preço de referência caiu de US$ 68.200 para US$ 58.600. Com isso, o valor total em bitcoin recuou de US$ 6,62 bilhões para US$ 5,80 bilhões.

Somadas, as perdas não realizadas em ouro e bitcoin passam de US$ 1,8 bilhão. Isso explica boa parte da compressão do colchão, mesmo com o lucro operacional robusto.

### Treasuries seguram a receita

Os títulos do Tesouro americano e as operações de recompra foram as principais fontes de receita. Com juros dos EUA ainda elevados, a companhia colhe rendimentos sobre um portfólio de mais de US$ 180 bilhões em ativos. O lucro trimestral de US$ 1,5 bilhão projeta receita anualizada de cerca de US$ 6 bilhões.

"Permanecemos entre os maiores compradores de Treasuries do mundo, reduzimos nossa carteira de empréstimos garantidos em US$ 2,38 bilhões e adicionamos 14 toneladas de ouro físico às reservas", escreve Paolo Ardoino, CEO da Tether. "Nossa base global de usuários cresceu em mais de 30 milhões de pessoas."

## Perguntas Frequentes

### O que são reservas excedentes da Tether?

É o excedente da diferença entre ativos e passivos totais da empresa. Funciona como um colchão de segurança para o USDT.

### Por que o colchão caiu mesmo com lucro?

Por causa das perdas não realizadas de mais de US$ 1,8 bilhão em ouro e bitcoin, que superaram o ganho operacional.

### A Tether ainda é segura?

O CEO afirma que a empresa tem liquidez, disciplina e escala para permanecer resiliente, com mais de US$ 180 bilhões em ativos.

### O que sustenta o lucro da Tether?

Principalmente os títulos do Tesouro americano e operações de recompra, beneficiados pelos juros elevados nos EUA.

O que é stablecoin e como funciona Como investir em títulos do Tesouro americano

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Fonte (canonical): https://vivacapital.com.br/investimentos/tether-registra-lucro-us-15-bilhao-titulos-tesouro-mas-colchao-seguranca-cai-pel/