# Petz Cobasi (AUAU3): Itaú BBA vê mais dividendos

> O Itaú BBA projeta que a Petz Cobasi (AUAU3) pode elevar em 25% os dividendos mínimos, com geração de caixa estimada em R$ 350 milhões em 2027. O banco recomenda compra com preço-alvo de R$ 4,70, apontando a concorrência digital como principal risco para a varejista pet.

*Viva Capital · Investimentos · 14 de setembro de 2026 · Thiago Vasques*

O Itaú BBA vê espaço para a Petz Cobasi (AUAU3) elevar em 25% os proventos mínimos, com expectativa de geração de caixa de R$ 350 milhões em 2027. O banco recomenda compra, com preço-alvo de R$ 4,70, mas aponta a concorrência digital como principal risco.

O Itaú BBA enxergou um tom otimista para o Grupo Petz Cobasi (AUAU3) após reunião com diretores da companhia. Os analistas avaliam que a empresa consegue combinar integração, crescimento de receita e forte geração de caixa. O banco recomenda a compra da ação, com preço-alvo de R$ 4,70 para 2027.

A expectativa de geração de caixa para a companhia em 2027 é de R$ 350 milhões, com a estrutura de alocação de capital ainda a ser definida no segundo semestre de 2026. O BBA afirma enxergar amplo espaço para um aumento de 25% dos proventos (payouts) mínimos. A recomendação de compra tem potencial de alta de 16,3% em comparação ao preço atual de R$ 4,04.

## O que sustenta a tese do BBA

Para os analistas, o destaque é a possibilidade de a administração distribuir o valor máximo permitido pelas regras tributárias, "considerando seus benefícios fiscais e o potencial de aumentar os retornos aos acionistas". O banco reforça que a integração do grupo segue "notavelmente tranquila e encorajadora", diante dos riscos de execução desse tipo de movimentação, e menciona a organização da governança como ponto positivo. A estratégia deve concentrar cinco prioridades, segundo a instituição.

## O risco que ainda ronda a companhia

Na visão dos analistas, o grande risco é a concorrência no ambiente digital, especialmente contra o Mercado Livre e a Amazon, com menos ameaça da Petlove. A projeção é de que a participação digital da Petz Cobasi avance de 41% para 45% até 2030, crescendo em um mercado atualmente avaliado em R$ 60 bilhões.

A leitura do relatório é de otimismo, mas vale a ressalva de sempre: recomendação de banco não é garantia de retorno. O preço-alvo de R$ 4,70 embute a expectativa de que a integração continue sem sobressaltos e que a companhia converta receita em caixa. Se a concorrência digital apertar mais do que o previsto, a tese muda de figura. Para quem acompanha o setor, o dado a monitorar é a definição da alocação de capital no segundo semestre de 2026, que deve indicar quanto efetivamente chega ao bolso do acionista.

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Fonte (canonical): https://vivacapital.com.br/investimentos/petz-cobasi-auau3-pode-pagar-mais-dividendos-itau-bba-ve-espaco-aumento-recomend/