# A nova aposta dos fundos imobiliários (FIIs) para destravar valor aos cotistas, segundo CEO da Hedge Investments > A Hedge Investments, liderada pelo CEO, aposta na reestruturação de ativos subperformantes e na gestão ativa de portfólio como estratégia para destravar valor aos cotistas de fundos imobiliários (FIIs). A abordagem busca melhorar a performance de imóveis com baixo rendimento, mas envolve riscos como vacância e custos de reforma. *Viva Capital · Investimentos · 17 de julho de 2026 · Thiago Vasques* O CEO da Hedge Investments detalha a nova aposta dos fundos imobiliários (FIIs) para destravar valor: reestruturação de ativos subperformantes e gestão ativa de portfólio. Entenda como essa estratégia pode beneficiar cotistas e os riscos envolvidos. ## A nova aposta dos fundos imobiliários (FIIs) para destravar valor aos cotistas, segundo CEO da Hedge Investments O CEO da Hedge Investments revelou a estratégia que considera central para destravar valor em fundos imobiliários (FIIs) nos próximos anos. A aposta é na reestruturação ativa de ativos subperformantes, combinando reposicionamento imobiliário, otimização de contratos e desinvestimentos seletivos. A ideia é transformar imóveis com baixa ocupação ou contratos defasados em geradores de fluxo de caixa mais eficientes. A Hedge Investments, que administra mais de R$ 12 bilhões em ativos, segundo dados da ANBIMA, aposta que essa abordagem pode gerar ganhos de capital e distribuições extraordinárias aos cotistas. A nova aposta dos fundos imobiliários (FIIs) para destravar valor, segundo o CEO da Hedge Investments, é focar em reestruturação de ativos subperformantes. A estratégia envolve reposicionamento de imóveis, otimização de contratos de locação e venda de ativos não estratégicos para gerar ganhos de capital e distribuir resultados extras aos cotistas. ## Reestruturação de ativos: a chave para destravar valor em FIIs O conceito é simples: muitos FIIs carregam imóveis com contratos de locação abaixo do mercado ou em regiões que perderam atratividade. A gestão ativa, em vez de apenas manter a carteira, busca renegociar aluguéis, reformar espaços ou até mudar o uso do imóvel, por exemplo, converter um prédio corporativo em centro logístico. Segundo o CEO da Hedge Investments, essa abordagem pode elevar o valor patrimonial da cota (NAV) e gerar ganhos de capital na venda. ### Como a Hedge Investments aplica a estratégia A Hedge Investments tem histórico de reestruturação em FIIs como o Hedge Brasil Shopping FII (HGBS11) e o Hedge Logística FII (HGLG11). No caso do HGBS11, a gestão reposicionou shoppings com baixa performance, renovando contratos e atraindo novas âncoras. O resultado foi um aumento de 15% no lucro por cota em 12 meses, segundo relatório gerencial do fundo. Já no HGLG11, a venda de galpões obsoletos e a aquisição de ativos mais modernos melhorou a eficiência operacional. A estratégia não é isenta de riscos. Reformas podem atrasar, custos podem superar o orçamento e o mercado imobiliário pode desaquecer. Por isso, o CEO recomenda que cotistas acompanhem de perto os relatórios gerenciais e o histórico de execução da gestora. ## Por que a gestão ativa importa para o cotista de FII A diferença entre um FII passivo e um ativo está na capacidade de gerar valor extra. Fundos passivos apenas distribuem aluguéis; fundos ativos, como os da Hedge Investments, buscam reciclar o portfólio para maximizar o retorno total (dividendos + ganho de capital). Dados da ANBIMA mostram que FIIs de gestão ativa tiveram, em média, retorno total 2,3% superior ao IFIX em 2025. ### O papel da reestruturação na distribuição de resultados Quando um FII vende um imóvel com lucro, o ganho de capital pode ser distribuído aos cotistas como rendimento extraordinário. Foi o que aconteceu com o Hedge Logística FII em 2025, quando a venda de um galpão em Cajamar gerou R$ 0,45 por cota extra. O CEO da Hedge Investments afirma que essa é uma das principais formas de destravar valor em FIIs com ativos subavaliados. ## Riscos e cuidados ao investir em FIIs com reestruturação Reestruturar imóveis exige capital, tempo e expertise. Obras podem enfrentar atrasos, e a vacância temporária durante reformas reduz o fluxo de aluguéis. Além disso, o mercado de lajes corporativas, por exemplo, ainda sofre com a alta vacância pós-pandemia. Segundo dados do Secovi-SP, a vacância de escritórios em São Paulo atingiu 18,5% em 2025. O CEO da Hedge Investments alerta: "Reestruturação não é mágica. Exige disciplina e paciência. O cotista precisa entender que o resultado pode levar de 12 a 24 meses para aparecer." ## Como avaliar se um FII tem potencial de destravar valor O investidor deve olhar para indicadores como o valor patrimonial da cota (VPA), a taxa de vacância e o prazo médio dos contratos. Um FII com VPA acima do preço de mercado (desconto) e vacância elevada pode ser candidato a reestruturação. Mas é essencial verificar se a gestora tem histórico de sucesso nesse tipo de operação. ### Indicadores para monitorar - P/VP (preço sobre valor patrimonial): abaixo de 0,90 pode indicar desconto, mas é preciso entender o motivo. - Vacância: acima de 15% exige atenção. - Prazo médio ponderado (WALT): contratos longos dão estabilidade; curtos, flexibilidade para reajustes. - Histórico de distribuições: rendimentos extraordinários no passado indicam capacidade de execução. ## O futuro dos FIIs: reestruturação como tendência O mercado de FIIs brasileiro amadureceu. Com a queda da Selic para 9,75% ao ano, a busca por retorno em renda variável cresce. Fundos que conseguem destravar valor por gestão ativa tendem a se destacar. A Hedge Investments aposta que a reestruturação será o motor de valorização dos FIIs nos próximos anos, especialmente em segmentos como logística e shoppings. Como escolher FIIs com potencial de valorização ## Perguntas Frequentes ### O que significa destravar valor em FIIs? Destravar valor é aumentar o retorno total do fundo por meio de ações de gestão ativa, como reestruturação de imóveis, venda de ativos com lucro ou otimização de contratos. ### Quais FIIs da Hedge Investments têm potencial de reestruturação? Fundos como Hedge Brasil Shopping FII (HGBS11) e Hedge Logística FII (HGLG11) têm histórico de reestruturação. Consulte relatórios gerenciais para verificar o plano atual. ### A reestruturação sempre gera ganhos para o cotista? Não. Há riscos de atrasos, custos extras e desvalorização do ativo. O cotista deve acompanhar a execução e o histórico da gestora. ### Qual o prazo para ver resultados da reestruturação? O CEO da Hedge Investments estima de 12 a 24 meses, dependendo da complexidade do ativo e das condições de mercado. ### Como saber se um FII está sendo reestruturado? Leia os relatórios gerenciais mensais e as apresentações de resultados. A gestora deve detalhar as iniciativas de reciclagem de portfólio. --- Fonte (canonical): https://vivacapital.com.br/investimentos/nova-aposta-fundos-imobiliarios-fiis-destravar-valor-aos-cotistas-segundo-ceo-he/