# Strategy decepciona e perde US$ 8,3 bi com bitcoin no 2T26

> A Strategy, maior treasury company de bitcoin do mundo, registrou perda não realizada de US$ 8,3 bilhões no segundo trimestre de 2026. A receita da Strategy cresceu 6,9% no período, mas o resultado ficou abaixo das expectativas do mercado. O balanço reflete a volatilidade do bitcoin e a nova postura de gestão de reservas da companhia.

*Viva Capital · Investimentos · 31 de julho de 2026 · Patrícia Mendonça*

A Strategy, maior treasury company de bitcoin do mundo, registrou perda não realizada de US$ 8,3 bilhões no 2T26. Receita subiu 6,9%, mas ficou abaixo do esperado. Entenda o balanço e a nova postura da companhia.

## Strategy decepciona e perde US$ 8,3 bilhões com o bitcoin no 2T26

A Strategy, maior bitcoin (BTC) treasury company do mundo, registrou uma perda não realizada de cerca de US$ 8,3 bilhões no segundo trimestre de 2026. O resultado veio em decorrência da desvalorização da criptomoeda de aproximadamente 14% no acumulado do trimestre, que impactou o valor das participações da companhia.

A receita trimestral foi de US$ 122,4 milhões, um crescimento de 6,9% em comparação ao mesmo período do ano anterior. Mesmo com a alta, os números ainda decepcionaram o mercado, que projetava um faturamento de US$ 122,9 milhões.

## Por que a Strategy perdeu US$ 8,3 bilhões no 2T26?

A perda não realizada de US$ 8,3 bilhões reflete diretamente a queda do bitcoin no trimestre. Segundo dados do balanço, a criptomoeda caiu cerca de 14% no acumulado de abril a junho de 2026, reduzindo o valor de mercado das participações da companhia.

Para contextualizar: uma treasury company como a Strategy mantém a maior parte de seus ativos em bitcoin. Quando o preço do ativo cai, o valor contábil dessas participações também cai, gerando perdas não realizadas no resultado.

## Receita maior, mas abaixo do esperado

A receita trimestral foi de US$ 122,4 milhões, um crescimento de 6,9% em comparação ao mesmo período do ano anterior. Apesar da alta, o número ficou ligeiramente abaixo da projeção do mercado, que esperava US$ 122,9 milhões.

Esse pequeno desvio, de US$ 500 mil, foi suficiente para o mercado reagir negativamente. Na manhã do balanço, por volta de 11h15, as ações da Strategy caíram 8%, atingindo o patamar de US$ 89,9.

## Strategy acumula 843.775 bitcoins avaliados em US$ 54,6 bilhões

A Strategy acumula 843.775 bitcoins, avaliados em US$ 54,6 bilhões, um crescimento de 25% no acumulado de 2026. O trimestre foi marcado por uma mudança na postura da companhia, que realizou a primeira venda de BTC desde dezembro de 2022.

Essa venda, embora não detalhada na fonte, sinaliza uma alteração na estratégia da empresa, que historicamente mantinha uma postura de acumulação contínua.

## O que disse Michael Saylor sobre o resultado

Em comunicado à imprensa, Michael Saylor, fundador e presidente executivo da companhia, reconheceu o pessimismo dos investidores em relação às criptomoedas após a desvalorização no 2T26.

De acordo com Saylor, a resposta da Strategy é avançar no projeto de transformar o Digital Credit em uma nova classe de ativos.

Segundo o executivo, o objetivo da Strategy é fortalecer o STRC, ação preferencial da empresa, por meio de uma combinação de demanda estável, maior liquidez e menor volatilidade, fazendo com que o papel volte a ser negociado próximo ao seu valor de face, de US$ 100.

"Acreditamos que essa é a melhor forma de gerar valor para os acionistas no longo prazo", afirmou.

## Reação do mercado ao balanço da Strategy

Nesta manhã, por volta de 11h15, o mercado reagia negativamente ao balanço reportado, com as ações da Strategy caindo 8% e atingindo o patamar de US$ 89,9.

A queda de 8% coloca o papel abaixo do valor de face do STRC, que é de US$ 100, indicando que o mercado ainda não comprou a narrativa de recuperação via Digital Credit.

Para investidores que acompanham o setor, o ponto de atenção é a diferença entre a projeção de receita e o realizado. Embora a receita tenha crescido 6,9%, o mercado esperava um número ligeiramente maior, e a perda não realizada de US$ 8,3 bilhões ofuscou qualquer avanço operacional.

## O que esperar da Strategy no próximo trimestre

A mudança de postura da companhia, com a primeira venda de BTC desde 2022, pode indicar uma nova fase na gestão do tesouro. O foco declarado em fortalecer o STRC, com valor de face de US$ 100, sugere que a Strategy busca estabilizar o preço do papel no mercado.

A combinação de demanda estável, maior liquidez e menor volatilidade, citada por Saylor, é o caminho declarado para gerar valor aos acionistas no longo prazo.

Para quem acompanha o setor de criptomoedas, o caso da Strategy serve como um estudo de como a exposição concentrada a um ativo volátil pode impactar resultados trimestrais, mesmo quando a receita operacional cresce.

## Perguntas Frequentes

### A Strategy vendeu bitcoins no 2T26?

Sim, a Strategy realizou a primeira venda de BTC desde dezembro de 2022, marcando uma mudança na postura da companhia.

### Qual é o valor de face do STRC?

O valor de face do STRC, ação preferencial da Strategy, é de US$ 100. O objetivo da companhia é fazer o papel voltar a ser negociado próximo a esse valor.

### Quanto a Strategy perdeu com o bitcoin no 2T26?

A Strategy registrou perda não realizada de cerca de US$ 8,3 bilhões no segundo trimestre de 2026, após o bitcoin cair aproximadamente 14% no período.

### Qual foi a receita da Strategy no 2T26?

A receita trimestral foi de US$ 122,4 milhões, alta de 6,9% ante o mesmo período do ano anterior, mas abaixo da projeção de US$ 122,9 milhões.

### O que Michael Saylor disse sobre o pessimismo dos investidores?

Michael Saylor reconheceu o pessimismo dos investidores após a desvalorização no 2T26 e afirmou que a resposta da Strategy é avançar no projeto de transformar o Digital Credit em uma nova classe de ativos.

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Fonte (canonical): https://vivacapital.com.br/investimentos/mesmo-receita-maior-strategy-decepciona-perde-us-83-bilhoes-bitcoin/