# MGLU3: Citi corta preço-alvo para R$ 6 e vê pressão no online; veja análise

> O Citi reduziu o preço-alvo do Magazine Luiza (MGLU3) de R$ 6,50 para R$ 6 por ação, mantendo recomendação neutra/alto risco. A revisão reflete pressão no canal online, apesar do bom desempenho das lojas físicas, e inclui corte nas estimativas de lucro para 2026 e 2027.

*Viva Capital · Investimentos · 29 de julho de 2026 · Larissa Monteiro*

O Citi cortou o preço-alvo do Magazine Luiza (MGLU3) de R$ 6,50 para R$ 6 por ação, mantendo recomendação neutra/alto risco. O banco vê pressão no canal online, apesar do bom desempenho das lojas físicas, e reduziu estimativas de lucro para 2026 e 2027.

## Magazine Luiza (MGLU3): Citi corta preço-alvo e vê pressão no online; o que fazer com as ações?

O Citi cortou o preço-alvo do Magazine Luiza (MGLU3) de R$ 6,50 para R$ 6 por ação, mantendo a recomendação neutra/alto risco para a varejista. O banco atualizou o modelo antes dos resultados do segundo trimestre, de olho no bom desempenho das lojas físicas, enquanto o online enfrenta dificuldades. A equipe de analistas também incorporou ao modelo as premissas revisadas do Citi para a taxa básica de juros (Selic) em 2026 e 2027, de 14,5% e 13,8%, respectivamente, ante 14,3% e 13,3% anteriormente.

## O que mudou no preço-alvo do Magazine Luiza?

O Citi reduziu o preço-alvo de MGLU3 de R$ 6,50 para R$ 6 por ação, mantendo recomendação neutra/alto risco. A revisão reflete a incorporação de novas premissas para a Selic e a expectativa de pressão no canal online, apesar do impulso da Copa do Mundo. O banco projeta que as vendas de 1P (estoque próprio) e 3P (marketplace) fiquem amplamente em linha com o primeiro trimestre do ano, com quedas de 8% e 12% na comparação anual, respectivamente, refletindo a maior pressão competitiva dos marketplaces.

## Pressão no online vs. solidez das lojas físicas

"Embora continuemos construtivos em relação às lojas físicas, projetando crescimento de aproximadamente 8% nas vendas mesmas lojas (SSS) no 2T26 (ante cerca de 6% no 1T26), estamos ficando mais cautelosos com as tendências do canal online, apesar do impulso proporcionado pela Copa do Mundo", diz o Citi. O ponto positivo, na leitura dos analistas, é a continuidade da disciplina nas despesas operacionais (opex), que deve compensar a maior parte da desalavancagem operacional, limitando a contração da margem Ebitda ajustada a apenas 30 pontos-base na comparação anual, apesar de uma queda de 2% na receita.

## Impacto nos lucros e nos resultados do 2T26

Incorporando essas mudanças, o Citi reduziu as estimativas de lucro em 9% e 16% para 2026 e 2027, respectivamente. O Magazine Luiza divulga os números referentes ao período de abril a junho no dia 6 de agosto, após o fechamento do mercado. A teleconferência sobre os resultados está marcada para o dia seguinte. resultados Magazine Luiza 2T26

## O que dizem os analistas sobre MGLU3?

Na Bolsa, as ações amargam queda acumulada no ano da ordem de 46%. Na leitura de Caroline Sanchez, analista da Levante Corp., não existe apenas um motivo que justifique o desempenho negativo na Bolsa, mas, sim, um conjunto de pressões simultâneas. Sanchez destaca três fatores: o impacto da taxa básica de juros (Selic) nas despesas financeiras; o acirramento da concorrência no e-commerce; e o comportamento do consumidor.

## A visão do CEO sobre o preço das ações

Frederico Trajano, CEO da companhia, não é de falar em entrevistas sobre o preço das ações, mas abordou o tema em entrevista para o podcast Market Makers, parceiro do Money Times. Ele afirmou que seu foco enquanto executivo está na geração de valor aos acionistas e demais stakeholders, com a compreensão de que nem tudo está sob seu controle, como os juros. "Para qualquer CEO responsável por uma empresa de capital aberto, se você disser que não olha para o preço de tela e falar que isso não é importante, não é verdade", disse. "Eu procuro focar naquilo que eu controlo. No curto prazo, eu controlo fundamento da companhia e, no longo prazo, isso vai se refletir no preço da companhia, dado o momento de mercado."

## Perguntas Frequentes

### O Citi recomenda comprar ou vender MGLU3?

O Citi mantém recomendação neutra/alto risco para o Magazine Luiza, com preço-alvo de R$ 6 por ação.

### Quando o Magazine Luiza divulga os resultados do 2T26?

A divulgação está marcada para 6 de agosto, após o fechamento do mercado, com teleconferência no dia seguinte.

### Por que as ações MGLU3 caíram 46% no ano?

A analista Caroline Sanchez, da Levante Corp., aponta três fatores: impacto dos juros nas despesas financeiras, acirramento da concorrência no e-commerce e comportamento do consumidor.

### Qual a projeção do Citi para as lojas físicas do Magazine Luiza?

O banco projeta crescimento de aproximadamente 8% nas vendas mesmas lojas (SSS) no 2T26, ante cerca de 6% no 1T26.

### O que Frederico Trajano disse sobre o preço das ações?

O CEO afirmou que foca no que controla, os fundamentos da companhia, e que, no longo prazo, isso se reflete no preço, dado o momento de mercado.

---

Fonte (canonical): https://vivacapital.com.br/investimentos/magazine-luiza-mglu3-citi-corta-preco-alvo-ve-pressao-online-fazer-acoes/