Dividendos de até 10,4%: Empiricus troca Cyrela por Direcional em carteira para agosto
A Empiricus promoveu uma mudança pontual na carteira de dividendos para agosto. A casa de análise retirou as ações da Cyrela (CYRE3) e voltou a recomendar a Direcional (DIRR3), mantendo oito ativos no portfólio, cada um com participação de 12,5%. A troca ocorre após a queda de quase 20% da Direcional em julho e em meio à visão positiva para o segmento de habitação popular.
O que mudou na carteira da Empiricus para agosto?
A principal novidade é a volta da Direcional, após a ação ter recuado 19,8% em julho. A Empiricus avalia que a construtora mantém momento operacional sólido, com crescimento e rentabilidade fortes, além de potencial de geração de valor por meio de dividendos e valuation ainda descontado. A tese se apoia na atuação em habitação popular: o programa Minha Casa, Minha Vida segue com resultados fortes mesmo com a Selic elevada, beneficiado por condições de financiamento subsidiadas. A companhia ainda tem exposição à classe média via marca Riva, o que adiciona diversificação.
Outro ponto é o modelo construtivo industrializado, que usa moldes preenchidos com concreto, reduz desperdícios e custos, sustentando margens elevadas. Para 2026, a ação negocia a 5,9 vezes o lucro estimado e apresenta dividend yield projetado de 7%.
Por que a Empiricus fez essa troca?
A estratégia segue concentrada em empresas com capacidade comprovada de geração de caixa livre, distribuição sustentável de proventos e potencial de juros compostos. A casa também prioriza modelos resilientes, vantagens competitivas, previsibilidade e valuation atrativo.
No cenário macro, o Ibovespa "finalmente mostrou reação em julho", após quatro meses de queda, e fechou com alta de 3,5%. Para a Empiricus, a valorização pareceu um pouco exagerada diante da melhora limitada, mas sinalizou que os níveis de valuation estão descontados: o índice negociava a 9,6 vezes o lucro, excluindo Petrobras e Vale.
O ponto positivo foi a inflação, com leituras abaixo das expectativas e composição benigna. Com o IPCA de 2026 se aproximando de 5%, a casa vê espaço para novos cortes da Selic, além dos 25 pontos-base esperados para agosto. Por outro lado, a alta do petróleo e combustíveis pode pressionar a inflação e dificultar a trajetória dos juros.
No exterior, o cenário pesou: atividade forte nos EUA, impactos da guerra e expectativa de alta de 0,25 ponto percentual pelo Federal Reserve em setembro pressionaram ativos de risco. Preocupações com valuations de empresas de inteligência artificial atingiram o Nasdaq. Para a Empiricus, isso pode favorecer rotação de tecnologia para a "velha economia", com valuation baixo, crescimento de lucros e dividendos.
Quais ações estão na carteira de dividendos de agosto?
Com a mudança, o portfólio de agosto fica composto por: Axia Energia (AXIA3), B3 (B3SA3), Direcional (DIRR3), Itaú (ITUB4), Multiplan (MULT3), Petrobras (PETR4), Telefônica Brasil (VIVT3) e Vale (VALE3), cada uma com peso de 12,5%.
Entre os destaques, Petrobras aparece com um dos maiores dividend yields projetados, de 10,4%, enquanto Itaú e B3 apresentam yield estimado de 7,7% cada. Vivo tem projeção de 7,1%, Vale de 7,2%, Axia de 7,5% e Multiplan de 4,8%.
A composição mistura setores como bancos, infraestrutura de mercado, energia elétrica, petróleo, mineração, telecomunicações, shoppings e construção civil. A recomendação é manter postura seletiva, priorizando empresas capazes de atravessar cenários adversos.
Perguntas Frequentes
Por que a Empiricus trocou Cyrela por Direcional?
A troca ocorreu após a queda de 19,8% da Direcional em julho, com a casa vendo a ação com valuation descontado e momento operacional sólido, além da visão positiva para habitação popular.
Qual o dividend yield projetado da Petrobras na carteira?
A Petrobras tem um dos maiores yields projetados pela Empiricus, de 10,4%.
Quais ações compõem a carteira de dividendos de agosto?
A carteira tem 8 ativos: Axia Energia, B3, Direcional, Itaú, Multiplan, Petrobras, Telefônica Brasil e Vale, cada um com 12,5% de participação.
O que a Empiricus espera para a Selic?
A casa vê espaço para novos cortes da Selic, além dos 25 pontos-base esperados para a reunião de agosto, com a inflação benigna e IPCA de 2026 próximo de 5%.
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