# CVM multa Vorcaro em R$ 20 mi por fraude em fundo imobiliário

> A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) multou o ex-banqueiro Daniel Vorcaro em R$ 20 milhões por fraude no fundo imobiliário Brazil Realty. O Banco Master recebeu penalidade de R$ 12,5 milhões. As multas totais do caso alcançam R$ 201 milhões, com decisão unânime do colegiado.

*Viva Capital · Investimentos · 09 de setembro de 2026 · Henrique Salomão*

Por unanimidade, a CVM condenou o ex-banqueiro Daniel Vorcaro a pagar R$ 20 milhões por operação fraudulenta no fundo imobiliário Brazil Realty. Banco Master foi multado em R$ 12,5 milhões. Multas totais somam R$ 201 milhões.

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) condenou, por unanimidade, o ex-banqueiro Daniel Vorcaro a pagar R$ 20 milhões por uma operação do fundo imobiliário Brazil Realty considerada fraudulenta. O Banco Master foi multado em R$ 12,5 milhões. Sete pessoas e nove empresas foram punidas, com multas totais de R$ 201 milhões. O julgamento ocorreu nesta terça-feira (8), na sede da autarquia, no Rio de Janeiro, com voto do diretor relator João Accioly.

O processo, instaurado em 2020, investigou a utilização de ativos sobreavaliados e operações no mercado secundário. Na terceira emissão de cotas, iniciada em 2018, o fundo recebeu R$ 139,1 milhões, grande parte em imóveis com valores superiores aos considerados adequados pela CVM. Empresas ligadas aos envolvidos teriam criado liquidez artificial para os papéis. A Entre Investimentos fez 177 operações, somando cerca de R$ 351 milhões em compras e R$ 358 milhões em vendas. A autarquia identificou R$ 5,8 milhões em prejuízos realizados por fundos que negociaram os ativos.

Entre os condenados estão o pai de Vorcaro, Henrique Moura Vorcaro, e o primo, Felipe Cançado Vorcaro. A Viking Participações, ligada ao ex-banqueiro, e a Entre Investimentos também foram punidas. As multas individuais variaram de R$ 5 milhões a R$ 24 milhões. Três ex-diretores da Sefer Investimentos foram absolvidos. O Banco Master, liquidado pelo Banco Central, participou da emissão com R$ 16,8 milhões em dinheiro e teve resultado positivo de aproximadamente R$ 10,8 milhões. Vorcaro apresentou resultado negativo de cerca de R$ 6,8 milhões. Os condenados podem recorrer ao CRSFN. O processo é independente das investigações criminais da Polícia Federal, que prendeu Vorcaro em novembro de 2025 e em março de 2026.

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