O BTG Pactual anunciou novas mudanças em sua carteira recomendada de ações internacionais para setembro, composta por Brazilian Depositary Receipts (BDRs). As alterações incluem a substituição de Meta por Exxon Mobil, a troca de Johnson & Johnson por Walmart e o aumento da exposição à Alphabet. O movimento busca equilibrar riscos e oportunidades em um cenário de incertezas.
A saída da Meta reflete a intenção de reduzir o duration da carteira. Apesar de reconhecer o potencial da companhia em publicidade digital e IA, o banco vê maior escrutínio regulatório sobre a empresa. Já a Exxon Mobil combina valuation mais descontado e maior geração de caixa, negociando a cerca de 13 vezes os lucros estimados para 2027. Essa troca sinaliza preferência por empresas com fundamentos mais sólidos no curto prazo.
No segmento defensivo, o banco optou por Walmart em vez de Johnson & Johnson. A avaliação é que a valorização de cerca de 22% da J&J em 2026 e o valuation próximo de 30 vezes o lucro reduziram a margem de segurança da tese. O Walmart, por outro lado, mantém características defensivas e apresenta catalisadores de crescimento, com avanço de 23% no e-commerce global, 38% na receita de publicidade e 17% nas receitas de memberships. Para quem planeja o longo prazo, essa escolha reforça a importância de olhar além do preço atual.
Para compensar o movimento mais defensivo, o BTG aumentou a posição em Alphabet, considerada uma das principais vencedoras do ciclo de investimentos em IA. A companhia reúne exposição a modelos de IA, chips proprietários e computação em nuvem, além de negociar a cerca de 16 vezes o lucro estimado, um desconto de aproximadamente 28% ante sua média dos últimos cinco anos. Quando avaliamos oportunidades, lembramos que planejar cedo é o juro mais barato que existe: entender o valuation hoje pode evitar arrependimentos amanhã.
Essas mudanças mostram como o BTG ajusta a carteira para lidar com diferentes cenários. Para investidores, o recado é acompanhar as escolhas e verificar se elas se alinham aos objetivos familiares de longo prazo. O primeiro passo, como sempre, é revisar o próprio portfólio e decidir com base no horizonte de vida, não em modismos.