# BBAS3 a SUZB3: os papéis baratos segundo o 'Buffett de Londrina'

> César Paiva, gestor da Real Investor e conhecido como 'Buffett de Londrina', identifica Bradesco, Banco do Brasil e Suzano entre os papéis baratos na bolsa brasileira. A análise de Paiva considera preços atuais abaixo do valor intrínseco dessas empresas, com potencial de retorno no longo prazo. A seleção prioriza fundamentos sólidos e setores com geração de caixa consistente.

*Viva Capital · Investimentos · 03 de agosto de 2026 · Adriana Buarque*

César Paiva, da Real Investor, o 'Buffett de Londrina', aponta Bradesco, Banco do Brasil, Suzano e outras ações baratas na bolsa. Entenda a visão do gestor sobre os preços atuais.

Se a bolsa já estava atrativa no começo do ano, voltou a ficar ainda mais após a recente queda. Pelo menos na visão do gestor César Paiva, da Real Investor. Conhecido como 'Warren Buffett de Londrina', ele aponta que as pedras no caminho deixaram algumas ações negociadas a até três vezes o preço sobre o lucro, e companhias passaram a ser negociadas pela metade do valor patrimonial.

O que mudou? Os juros altos, a guerra e as eleições deixaram o cenário difícil. Em abril, o Ibovespa encostou nos 200 mil pontos, com uma enxurrada de capital estrangeiro. Até meados deste mês, o fluxo internacional acumulado batia R$ 70 bilhões, mais que o dobro dos R$ 25,47 bilhões de 2025. Mas a guerra no Irã freou a disparada: o petróleo acima de US$ 90 o barril mexeu com as expectativas para os juros no Brasil e nos EUA.

"A gente está animado do ponto de vista dos preços. Muitas empresas boas estão a preços muito baixos. Então, realmente, a gente está com vontade zero de ficar com caixa", disse Paiva ao Money Times. Para ele, o momento exige sangue frio, já que o fluxo de gringos domina o mercado e fundos de ações seguem com resgates.

Entre os papéis, ele cita o Bradesco (BBDC4), que quase encostou nos R$ 22, mas voltou para R$ 18. "A gente acha que está com o preço abaixo do valor patrimonial ainda, mas negociando a seis vezes o lucro para este ano."

Outro banco é o Banco do Brasil (BBAS3), que enfrenta desafios com o agronegócio. Desde 2024, o banco vive um ciclo ruim devido à explosão da inadimplência no setor. Paiva diz que a ação negocia a 70% do valor patrimonial e talvez a cinco ou seis vezes o lucro, com resultado bastante deprimido.

Na carteira do gestor também está a Allos (ALOS3), que deve pagar algo como 1% ao mês em dividendos, algo como 30% a 40% nos próximos três anos. A Suzano (SUZB3) caiu 20% junto com o preço da celulose, que "está na lona". Ele cita ainda Porto Seguro (PSSA3), que negocia a oito vezes o lucro, e Vulcabras (VULC3), que cresce todo ano, praticamente sem dívida, negociando a sete vezes o lucro e caindo mais de 30% no ano.

Sobre as eleições, Paiva diz que não houve mudança brusca na carteira. "Trabalhamos com um cenário que parece mais provável de continuidade do Lula, o que eu acho que é ruim para o mercado como um todo." A última pesquisa BTG Pactual/Nexus, divulgada na segunda-feira (27), mostrou Lula em vantagem no primeiro turno, mas tecnicamente empatado com Flávio Bolsonaro (PL), Ronaldo Caiado (PSD) e Romeu Zema (Novo) num eventual segundo turno.

Para quem busca oportunidades, a dica é olhar para o fluxo de caixa e os múltiplos, como faz Paiva. Separar as contas pessoais das da empresa é o primeiro passo para uma gestão saudável, e isso vale também para investimentos.

## Perguntas Frequentes

### Quais ações César Paiva considera baratas?

Bradesco (BBDC4), Banco do Brasil (BBAS3), Allos (ALOS3), Suzano (SUZB3), Porto Seguro (PSSA3) e Vulcabras (VULC3).

### Por que a bolsa ficou mais barata?

Queda recente, juros altos, guerra no Irã e eleições deixaram os preços mais baixos.

### Qual a métrica usada para medir preço barato?

O preço sobre o lucro (P/L). Quanto mais baixo, mais barata a ação.

### O que o gestor pensa sobre as eleições?

Ele trabalha com cenário de continuidade do Lula, mas mantém alocação equilibrada.

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Fonte (canonical): https://vivacapital.com.br/investimentos/banco-brasil-bbas3-suzano-suzb3-papeis-estao-baratos-bolsa-visao-8216buffett-lon/