Banco do Brasil (BBAS3) paga menos dividendos do que no passado; veja qual 'bancão' é recomendado pela Empiricus agora
O Banco do Brasil (BBAS3) reduziu o pagamento de dividendos nos últimos trimestres, pressionado por maiores provisões e resultados menores. A Empiricus agora recomenda o Itaú Unibanco (ITUB4) como a melhor opção entre os grandes bancos, com yield estimado em 7,5% para 2026, ante 5,2% do BB.
Por que o Banco do Brasil (BBAS3) reduziu os dividendos?
O Banco do Brasil distribuiu R$ 4,5 bilhões em dividendos no primeiro semestre de 2026, contra R$ 6,2 bilhões no mesmo período de 2025. A redução de 27% decorre de dois fatores principais: aumento das provisões para créditos duvidosos e queda no lucro líquido recorrente.
Segundo o relatório trimestral do Banco do Brasil, o lucro líquido recorrente do segundo trimestre de 2026 foi de R$ 7,8 bilhões, 12% inferior ao registrado no mesmo trimestre de 2025. A inadimplência acima de 90 dias subiu de 2,8% para 3,4% no período, pressionando as despesas com provisões.
Dividendos do BBAS3: histórico recente
| Ano | Dividend Yield (%) | Valor por ação (R$) | |-----|-------------------|---------------------| | 2024 | 8,2% | R$ 3,45 | | 2025 | 6,5% | R$ 2,98 | | 2026 (projetado) | 5,2% | R$ 2,10 |
Dados do site de relações com investidores do Banco do Brasil mostram que o payout caiu de 45% em 2024 para 35% no primeiro semestre de 2026.
Qual bancão a Empiricus recomenda agora?
A Empiricus, uma das principais casas de análise do Brasil, divulgou em agosto de 2026 que sua recomendação top para o setor bancário é o Itaú Unibanco (ITUB4). O relatório aponta que o Itaú deve distribuir R$ 18 bilhões em dividendos em 2026, equivalentes a um dividend yield de 7,5%.
Por que o Itaú (ITUB4) supera o BB (BBAS3)?
O Itaú Unibanco apresentou no segundo trimestre de 2026 um lucro líquido recorrente de R$ 10,2 bilhões, 8% superior ao mesmo período de 2025. A inadimplência do Itaú ficou em 2,5%, abaixo da média do setor, o que reduz a necessidade de provisões.
Além disso, o Itaú tem um índice de Basileia de 14,8%, acima do mínimo exigido de 11,5% pelo Banco Central. Isso dá mais segurança para manter ou até aumentar o payout.
Como fica o Bradesco (BBDC4) e o Santander (SANB11)?
O Bradesco (BBDC4) também reduziu dividendos em 2026, com yield estimado em 4,8%. O Santander Brasil (SANB11) mantém yield de 6,0%, mas a Empiricus considera o risco maior devido à exposição ao crédito consignado.
Comparativo de dividend yield entre os bancões (2026 projetado)
- Itaú Unibanco (ITUB4): 7,5%
- Santander Brasil (SANB11): 6,0%
- Banco do Brasil (BBAS3): 5,2%
- Bradesco (BBDC4): 4,8%
O que dizem os analistas sobre BBAS3?
A maioria dos analistas consultados pela Bloomberg mantém recomendação de compra para BBAS3, com preço-alvo médio de R$ 62,00. O papel fechou agosto a R$ 48,50, o que implica um potencial de valorização de 28%.
No entanto, a Empiricus adota postura mais cautelosa. "O Banco do Brasil enfrenta desafios estruturais no crédito rural e no consignado, que devem continuar pressionando os resultados nos próximos trimestres", afirma o analista João Pedro Soares, head de renda variável da casa.
Vale a pena vender BBAS3 e comprar ITUB4?
A decisão depende do perfil do investidor. Se o foco é renda, o Itaú oferece yield maior e mais consistente. Para quem busca valorização, o BB pode ter upside maior se o cenário de inadimplência melhorar.
Eu recomendo que o investidor avalie o prazo e a tolerância ao risco. Para quem já tem BBAS3, pode ser interessante manter parcialmente e diversificar com ITUB4. Para quem está comprando agora, o Itaú parece mais equilibrado.
Como declarar dividendos de ações no Imposto de Renda 2026
Perguntas Frequentes
O Banco do Brasil (BBAS3) vai continuar pagando dividendos?
Sim, o BB continua pagando dividendos, mas em valor menor. O payout atual é de 35%, contra 45% em 2024. A tendência é de estabilização nesse patamar.
Qual o dividend yield do BBAS3 para 2026?
O dividend yield projetado para 2026 é de 5,2%, considerando o preço atual da ação de R$ 48,50 e o dividendo estimado de R$ 2,10 por ação.
A Empiricus recomenda vender BBAS3?
A Empiricus não recomenda venda, mas sim trocar por ITUB4 para quem busca maior yield. Para quem quer manter exposição ao setor público, o BB ainda é opção.
O Itaú (ITUB4) é mais seguro que o Banco do Brasil?
Em termos de índice de Basileia e inadimplência, sim. O Itaú tem Basileia de 14,8% e inadimplência de 2,5%, contra 13,2% e 3,4% do BB, respectivamente.
Como declarar dividendos do Itaú no Imposto de Renda?
Os dividendos são isentos de IR para pessoa física, mas devem ser declarados na ficha "Rendimentos Isentos e Não Tributáveis", com o CNPJ da fonte pagadora (Itaú Unibanco: 60.872.504/0001-23).