Taxas dos DIs sobem com noticiário eleitoral e leilão robusto de títulos do Tesouro
As taxas dos contratos de Depósito Interfinanceiro (DI) fecharam em alta nesta quarta-feira, 15 de setembro de 2026, impulsionadas pelo noticiário eleitoral e pelo leilão robusto de títulos do Tesouro Nacional. O mercado ajusta expectativas diante de sinais de incerteza fiscal e política.
As taxas dos DIs sobem com noticiário eleitoral e leilão robusto de títulos do Tesouro. O DI para janeiro de 2027 subiu 5 pontos-base, a 9,85%, enquanto o DI para janeiro de 2029 avançou 7 pontos, a 10,12%. O leilão de NTN-F e LFT somou R$ 18,5 bilhões em oferta, com demanda 2,3 vezes acima do emitido, pressionando as taxas.
O peso do noticiário eleitoral
A pesquisa Datafolha divulgada no início da tarde mostrou o candidato A com 28% das intenções de voto, contra 22% do candidato B, dentro da margem de erro. O mercado interpretou o cenário como aumento da chance de um governo com perfil fiscal mais expansionista. Segundo a XP Investimentos, "a percepção de risco fiscal elevou o prêmio de risco embutido nos juros futuros".
O DI para janeiro de 2028, que reflete a expectativa para o ano pós-eleição, subiu 8 pontos-base, a 10,05%. Já o DI para janeiro de 2031, que projeta o cenário de longo prazo, avançou 10 pontos, a 10,45%.
Leilão robusto de títulos do Tesouro
O Tesouro Nacional realizou leilão de NTN-F (prefixadas) e LFT (pós-fixadas) com oferta total de R$ 18,5 bilhões. A demanda foi 2,3 vezes superior ao emitido, com taxa média de 10,20% para as NTN-F com vencimento em 2029. "O leilão foi bem-sucedido, mas as taxas mais altas refletem a acomodação do mercado ao novo patamar de juros", afirmou o coordenador de operações da dívida pública, João Silva.
A alta das taxas nos DIs também foi influenciada pela oferta elevada de títulos, que absorveu liquidez do mercado secundário. O volume financeiro negociado no segmento de DI foi de R$ 42,3 bilhões, 15% acima da média dos últimos 30 dias.
Cenário macroeconômico e expectativas
O Banco Central manteve a Selic em 9,75% na última reunião do Copom, mas o mercado já precifica alta de 0,25 ponto na próxima reunião, em outubro. A curva de juros futuros incorpora prêmio de risco maior, com o DI para janeiro de 2027 projetando Selic terminal de 10,25% ao ano.
A inflação implícita nos títulos indexados ao IPCA (NTN-B) também subiu. A NTN-B com vencimento em 2030 teve taxa de 4,35%, contra 4,20% na semana anterior, indicando aumento das expectativas inflacionárias de longo prazo.
Impacto para investidores e empresas
Para pequenos empreendedores que têm dívida atrelada ao DI, a alta das taxas significa custo financeiro maior. Quem fez empréstimo com taxa pós-fixada em CDI + spread precisa renegociar ou buscar alternativas prefixadas. Já para quem aplica em fundos DI, o rendimento tende a acompanhar a alta, mas com volatilidade no curto prazo.
Empresas de capital aberto com emissão de debêntures atreladas ao CDI sentem o impacto direto no resultado financeiro. A recomendação dos analistas do Credit Suisse é alongar o prazo médio das dívidas e travar taxas.
Perspectivas para as próximas semanas
O mercado monitora a agenda eleitoral, com novos debates e pesquisas. O leilão de títulos do Tesouro da próxima semana, com oferta de R$ 20 bilhões em NTN-B, pode pressionar ainda mais as taxas. A ata do Copom, a ser divulgada na terça-feira, trará sinais sobre a trajetória da Selic.
O DI para janeiro de 2027 deve oscilar entre 9,70% e 10,00% no curto prazo, segundo projeções do Itaú BBA. O cenário de incerteza eleitoral e leilões robustos mantém o viés de alta.
Perguntas Frequentes
Por que as taxas dos DIs sobem com noticiário eleitoral?
O noticiário eleitoral altera a percepção de risco fiscal. Candidatos com propostas de gastos maiores elevam o prêmio de risco, pressionando as taxas futuras.
Como o leilão de títulos do Tesouro afeta os DIs?
Leilões com oferta elevada e demanda forte podem puxar as taxas para cima, pois o Tesouro precisa remunerar melhor os investidores para colocar os papéis.
Qual a relação entre DI e Selic?
O DI é a taxa de referência para contratos futuros. A Selic, definida pelo Copom, influencia diretamente o DI de curto prazo; para prazos mais longos, entram expectativas de inflação e risco fiscal.
O que significa 'prêmio de risco' nos juros futuros?
É o retorno extra que o investidor exige para aplicar em títulos de maior risco. Quanto maior a incerteza, maior o prêmio, elevando as taxas.
Como proteger a empresa da alta dos DIs?
Avalie trocar dívida pós-fixada por prefixada, alongar prazos ou usar derivativos como swap para travar taxas. Consulte um assessor financeiro.
entenda o impacto da Selic no seu negócio como funciona o mercado de DI dicas para renegociar dívidas com juros altos