A SLC Agrícola (SLCE3) aprovou sua primeira emissão de Cédulas de Produto Rural com liquidação financeira (CPR-F), no valor total de R$ 515,48 milhões, conforme informou a companhia nesta sexta-feira (11). A operação será distribuída exclusivamente a investidores profissionais.
Em resumo: são 515.480 títulos, com valor nominal unitário de R$ 1 mil e prazo de sete anos. O vencimento está previsto para 15 de setembro de 2033, e a remuneração corresponderá a 95,5% da variação acumulada da taxa DI.
O valor principal será amortizado em duas parcelas iguais, com pagamentos programados para setembro de 2031 e para a data de vencimento. A operação contará com fiança do Bradesco equivalente a 100% do saldo devedor, acrescido da remuneração e dos demais encargos. A coordenação é do Bradesco BBI, em regime de garantia firme de colocação.
Para onde vai o dinheiro captado
Os recursos serão destinados exclusivamente às atividades da companhia ligadas ao agronegócio, incluindo produção, comercialização e beneficiamento de produtos agrícolas, além de custeio e investimentos.
A SLC Agrícola informou que a captação será integralmente contratada com uma operação de swap para dólar. Com isso, o custo da dívida passará a acompanhar a variação da moeda norte-americana, acrescida de spread de 6,15% ao ano.
O que isso significa para quem acompanha a companhia
Do ponto de vista de quem investe, a estrutura chama atenção por dois pontos. O primeiro é o prazo longo, de sete anos, com amortização só em 2031 e 2033. O segundo é o swap para dólar: na prática, a companhia troca a referência em DI por exposição cambial, o que faz sentido para uma empresa cujo faturamento tem ligação com commodities agrícolas cotadas em dólar.
A fiança do Bradesco, cobrindo 100% do saldo devedor mais encargos, é o que dá lastro de crédito à emissão. Vale lembrar que CPR-F é um título do agronegócio com liquidação financeira, ou seja, não envolve entrega física do produto. É instrumento regulado, diferente de qualquer atalho informal.
Para o leitor que acompanha SLCE3, o dado prático é o spread de 6,15% ao ano sobre a variação do dólar. Esse é o custo efetivo que a companhia assume na operação. Se você tem posição no papel ou estuda entrar, vale ler o fato relevante completo e, em caso de dúvida sobre tributação de rendimentos de CPR-F, consultar um contador. Imposto bem entendido é imposto bem pago.