# Sabesp (SBSP3) recua no lucro do 2º tri, dentro do esperado

> Sabesp (SBSP3) registrou lucro líquido de R$ 1,46 bilhão no segundo trimestre de 2025, com queda de 31,4% em relação ao mesmo período de 2024. O resultado ficou praticamente em linha com a expectativa do mercado, refletindo os investimentos bilionários em saneamento para universalizar o serviço em São Paulo até 2029.

*Viva Capital · Economia · 12 de agosto de 2026 · Thiago Vasques*

A Sabesp (SBSP3) registrou lucro líquido de R$ 1,46 bilhão no segundo trimestre, queda de 31,4% na base anual, mas praticamente em linha com a expectativa do mercado, em meio aos investimentos bilionários para universalizar o saneamento em São Paulo até 2029.

## Sabesp (SBSP3) tem recuo dentro do esperado no lucro líquido do 2º trimestre

A Sabesp (SBSP3) registrou lucro líquido de R$ 1,46 bilhão no segundo trimestre, resultado 31,4% abaixo do obtido um ano antes, mas praticamente dentro do esperado pelo mercado. A companhia segue em corrida para concluir investimentos bilionários e atender metas de universalização dos serviços de saneamento no Estado de São Paulo até 2029.

O Ebitda, que mede o resultado operacional, somou R$ 3,9 bilhões de abril a junho, estável ante o desempenho de um ano antes, segundo o balanço divulgado nesta quarta-feira.

## O que esperava o mercado para a Sabesp no 2º trimestre

Analistas projetavam que a maior empresa de saneamento da América Latina registrasse lucro líquido de R$ 1,53 bilhão e Ebitda de R$ 3,76 bilhões para o segundo trimestre, conforme dados compilados pela LSEG. O lucro veio ligeiramente abaixo, mas dentro da margem de erro.

## Receita líquida e serviços de saneamento

A receita líquida da Sabesp atingiu R$ 10,2 bilhões no segundo trimestre, 13,9% acima do faturamento de um ano antes. Já a receita de serviços de saneamento somou R$ 6,59 bilhões, 12,1% mais que um ano antes e ligeiramente acima dos R$ 6,34 bilhões esperados pelo mercado, segundo a LSEG.

## Investimentos bilionários no primeiro semestre

A companhia investiu R$ 7,5 bilhões no primeiro semestre, crescimento de 15,6% na comparação anual. Esse ritmo reflete a pressão por cumprir as metas de universalização até 2029, o que explica parte da queda do lucro: a empresa está priorizando capital em obras, não em resultado de curto prazo.

## O que isso significa para o consumidor

Para quem usa os serviços da Sabesp, o balanço indica que a empresa está gastando forte para ampliar a cobertura de água e esgoto no Estado. A conta, porém, é sensível: investimento alto tende a pressionar tarifas no futuro, ainda que a universalização reduza desperdícios e melhore a eficiência operacional no longo prazo.

O consumidor deve acompanhar os próximos reajustes tarifários, pois o custo dos investimentos pode ser repassado. A promessa de universalização até 2029 é ambiciosa; o impacto na conta virá nos próximos anos.

## Riscos e ressalvas do resultado

Queda de 31,4% no lucro não é trivial, mesmo dentro do esperado. O Ebitda estável sugere que a operação segue saudável, mas o lucro menor reflete custos financeiros ou depreciação maiores, algo comum em fases de investimento pesado. Falta ver o fluxo de caixa livre e a dívida líquida, que não foram detalhados no balanço.

Investidor que olha só o lucro trimestral perde o contexto. A Sabesp está trocando resultado de curto prazo por capacidade futura. Se as obras atrasarem ou os custos explodirem, o risco de revisão de metas existe. Acompanhe os próximos balanços para confirmar se o ritmo de investimento se converte em receita.

## Perguntas Frequentes

### Por que o lucro da Sabesp caiu 31,4%?

A queda reflete o aumento dos investimentos e custos associados à expansão dos serviços de saneamento, em linha com as metas de universalização até 2029. O Ebitda estável indica que a operação não perdeu fôlego.

### A Sabesp superou as expectativas do mercado?

O lucro veio ligeiramente abaixo do esperado (R$ 1,46 bi vs. R$ 1,53 bi), mas o Ebitda ficou acima (R$ 3,9 bi vs. R$ 3,76 bi). No geral, o resultado foi considerado dentro do esperado.

### Quanto a Sabesp investiu no semestre?

A companhia investiu R$ 7,5 bilhões no primeiro semestre, alta de 15,6% na comparação anual.

### O que é a meta de universalização até 2029?

A Sabesp precisa ampliar o acesso a água tratada e coleta de esgoto no Estado de São Paulo até 2029, o que exige investimentos bilionários e pressiona o resultado de curto prazo.

### O consumidor vai pagar mais caro pela conta de água?

Investimentos altos podem pressionar tarifas no futuro, mas a universalização tende a reduzir perdas e melhorar a eficiência. O impacto real na conta depende dos reajustes que virão.

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Fonte (canonical): https://vivacapital.com.br/economia/sabesp-sbsp3-tem-recuo-dentro-esperado-lucro-liquido-2-trimestre/