A Petrobras alcançou, no primeiro semestre de 2026, a maior margem de lucro em um grupo de grandes petroleiras internacionais, superando a saudita Saudi Aramco e as americanas ExxonMobil e Chevron. A constatação está em estudo divulgado nesta quarta-feira (16) pela Federação Única dos Petroleiros (FUP), que reúne sindicatos representando mais de 105 mil trabalhadores da indústria do petróleo.
O levantamento é coordenado pelo economista Cloviomar Cararine, do Departamento Intersindical de Estatística e Estudos Socioeconômicos (Dieese), instituição de pesquisa ligada ao movimento sindical. O estudo compara resultados financeiros de grandes petroleiras desde 2020, e é a primeira vez que a Petrobras ocupa o topo do ranking de margem de lucro.
O que é margem de lucro e por que ela importa
Lucro é o que sobra para a empresa depois de descontados custos, despesas e tributos. A margem de lucro mede a eficiência: mostra qual proporção da receita (vendas totais, como combustíveis, óleo cru e derivados) vira lucro. Se uma companhia tem margem líquida de 15%, para cada R$ 100 em vendas, R$ 15 sobram como lucro líquido após todos os custos, despesas e tributos pagos.
No ranking do Dieese, a Petrobras aparece no topo, com margem de 29,15% no primeiro semestre de 2026. No período, a estatal brasileira teve lucro líquido de R$ 85,1 bilhões. De 2020 até 2025, a Saudi Aramco figurava como dona da maior margem de lucro. Em todos esses anos, a Petrobras era vice-líder, com exceção de 2024.
Contexto histórico e desempenho operacional
A fonte dos dados são informações divulgadas pelas próprias empresas. O pesquisador não incluiu no comparativo empresas chinesas, como Sinopec e PetroChina. O economista do Dieese comparou também o lucro das companhias: os resultados do primeiro semestre apontam a Petrobras como terceiro maior lucro no ranking em dólar.
Para Cararine, o resultado inédito reflete a "grande eficiência operacional da companhia". O desempenho, completa ele, foi sustentado pelo aumento da produção, alta dos preços internacionais do petróleo (reflexo da guerra no Oriente Médio), redução dos gastos gerais e por ser ainda uma empresa integrada, que produz e refina o óleo. Essa combinação, avalia, permite à Petrobras maior capacidade de atravessar crises que as concorrentes internacionais.
No segundo trimestre de 2026, a produção de petróleo e gás natural da Petrobras foi a maior da história, atingindo 3,34 milhões de barris de óleo equivalente (boe) por dia. Cerca de 30% do que foi produzido foi vendido para o exterior (996 mil barris/dia). A companhia chegou também ao recorde histórico do Fator de Utilização (FUT) das refinarias, com 101,2%. Quanto maior o FUT, mais as refinarias estão sendo utilizadas.