O mercado financeiro reduziu a previsão da inflação para 5% este ano, segundo o Boletim Focus divulgado nesta terça-feira (8) pelo Banco Central. A estimativa para o IPCA, índice oficial de preços no país, caiu de 5,01% para 5%. O número, porém, segue acima do teto da meta perseguida pela autoridade monetária.
A meta definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) é de 3%, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual. Ou seja, o limite superior é 4,5%. A projeção do mercado, portanto, indica que a inflação deve fechar o ano fora do alvo, mesmo com a desaceleração recente dos preços.
O que explica essa redução na previsão? Em julho, os alimentos ficaram mais baratos e ajudaram a inflação oficial a perder força pelo quarto mês seguido. O IPCA fechou o mês em 0,07%, segundo o IBGE. Com isso, o indicador acumulou 4,44% em 12 meses, voltando para dentro da meta do governo. O dado de agosto será divulgado na próxima sexta-feira (11) pelo IBGE.
Para quem sente a inflação no bolso, a notícia é de alívio gradual. A queda nos preços dos alimentos, por exemplo, tende a reduzir o custo da cesta básica. Mas a guerra no Oriente Médio, que pressiona combustíveis e alimentos, ainda dificulta uma queda mais rápida da taxa de juros.
A Selic, principal instrumento do BC para controlar a inflação, está em 14% ao ano. O Copom já cortou os juros quatro vezes seguidas, sendo a última redução de 0,25 ponto em agosto. O próximo encontro do comitê será nos dias 15 e 16 de setembro. A expectativa do mercado é que a taxa chegue a 13,75% ao ano até o fim de 2026.
Juros mais baixos tendem a baratear o crédito e estimular o consumo, mas também reduzem o controle sobre a inflação. Para 2027, a projeção do mercado para o IPCA subiu de 4,28% para 4,29%. Para 2028 e 2029, as estimativas são de 3,8% e 3,5%, respectivamente.
No campo do crescimento, o Focus elevou a projeção do PIB para 1,93% em 2026, ante 1,92%. O dólar deve fechar o ano em R$ 5,20. Os próximos meses serão decisivos para confirmar se a inflação continuará perdendo força ou se os choques externos vão frear esse movimento.