A inflação oficial perdeu força pelo quarto mês seguido e fechou julho em 0,07%, segundo dados divulgados nesta terça-feira (11) pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). O resultado foi puxado pela queda dos alimentos, que ficaram mais baratos no mês.
O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) acumula 4,44% em 12 meses, trazendo o indicador de volta ao intervalo da meta do governo: de 3%, com tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou menos, ou seja, entre 1,5% e 4,5%.
O número veio em linha com a estimativa do mercado financeiro. O boletim Focus desta segunda-feira (10), sondagem do Banco Central (BC) com instituições econômicas, projetava inflação de 0,07% para julho. Para o fim de 2026, o mercado espera IPCA em 5,02%.
O que significa a volta à meta
O acumulado de 12 meses estava em 4,39% em abril, mas extrapolou o limite máximo em maio (4,72%) e junho (4,64%). Agora, voltou para o intervalo permitido.
Desde o início de 2025, o período de avaliação da meta é referente aos 12 meses imediatamente passados, e não apenas ao alcançado em dezembro. A meta é considerada descumprida se a inflação estourar o intervalo por seis meses seguidos.
O resultado de julho foi o menor desde agosto de 2025, quando o IPCA marcou 0,11%. Considerando apenas os meses de julho, o desempenho é o menor desde 2022, quando houve deflação de 0,68%.
Por que os alimentos ficaram mais baratos
O grupo alimentação e bebidas, o de maior peso na cesta das famílias, apresentou deflação pelo segundo mês consecutivo: -0,67% em julho, após -0,24% em junho. A alimentação no domicílio ficou 1,14% mais barata, puxada pela queda de tubérculos, raízes e legumes (-16,15%).
O analista da pesquisa, Fernando Gonçalves, explica que os preços menores refletem maior oferta, beneficiada por questões climáticas. "O clima ficou mais favorável", afirma.
O café também chama atenção: a queda em 12 meses (-17,2%) é a maior desde o início do plano Real, em 1994.
O que pesou no bolso em julho
Nem tudo ficou mais barato. A energia elétrica subiu 3,09%, com impacto individual de 0,13 p.p., o maior do mês. O IBGE atribui a alta a reajustes em São Paulo, Porto Alegre e Curitiba.
Fernando Gonçalves lembra que a conta de luz deve ter alívio em agosto, com o desconto conhecido como Bônus Itaipu, já aprovado pela Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel).
Nas passagens aéreas, a alta foi de 11,67%. Já os combustíveis ficaram 1,44% mais baratos, com recuo do etanol (-2,26%), gasolina (-1,37%), óleo diesel (-1,22%) e gás veicular (-0,08%).
O que esperar dos próximos meses
O índice de difusão de julho foi de 50%, ou seja, metade dos 377 produtos e serviços pesquisados pelo IBGE tiveram aumento. Isso mostra que a inflação ainda está espalhada, embora com menos força.
O IPCA apura o custo de vida para famílias com renda entre um e 40 salários mínimos, com coleta de preços em dez regiões metropolitanas, Brasília e capitais como Goiânia e Rio Branco.
Para o consumidor, o recuo da inflação significa alívio no orçamento, especialmente na hora de comprar alimentos. Mas a energia elétrica e as passagens aéreas seguem pressionando. O mercado projeta IPCA de 5,02% para o fim de 2026, acima do centro da meta.
Perguntas Frequentes
O que é o IPCA?
O IPCA é o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo, calculado pelo IBGE. Ele mede a variação do custo de vida para famílias com rendimento entre um e 40 salários mínimos.
Qual é a meta de inflação do governo?
A meta é de 3% ao ano, com tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou menos, ou seja, um intervalo de 1,5% a 4,5%.
Por que os alimentos ficaram mais baratos?
A maior oferta de produtos, beneficiada por condições climáticas favoráveis, derrubou os preços de itens como tubérculos, raízes e legumes.
O que é o Bônus Itaipu?
É um desconto na fatura de energia elétrica aprovado pela Aneel, que deve ser aplicado em agosto, aliviando o custo da conta de luz.
A inflação vai continuar caindo?
O mercado financeiro projeta IPCA de 5,02% para o fim de 2026, o que indica que a inflação deve subir nos próximos meses, apesar do alívio em julho.