# Copom deixa porta aberta para novo corte em setembro, diz G5

> O Copom reduziu a Selic de 14,25% para 14% ao ano em agosto de 2025, mantendo a porta aberta para novo corte em setembro. A G5 Partners avalia que o espaço para redução adicional é menor, devido a riscos fiscais e inflação. A decisão impacta diretamente financiamentos, investimentos e o custo do crédito no Brasil.

*Viva Capital · Economia · 06 de agosto de 2026 · Henrique Salomão*

O Copom reduziu a Selic de 14,25% para 14% ao ano e deixou aberta a possibilidade de novo corte em setembro. Mas o espaço é menor, diz economista-chefe da G5 Partners. Veja o que muda para seu bolso.

## Copom deixa porta aberta para novo corte em setembro, mas com espaço menor, diz G5 Partners

O Comitê de Política Monetária (Copom) reduziu a taxa básica de juros de 14,25% para 14% ao ano, como o mercado esperava. Na avaliação do economista-chefe da G5 Partners, Luis Otávio Leal, os diretores do Banco Central "deixaram aberta" a possibilidade de um novo corte na Selic na próxima reunião, em setembro. A decisão reflete dois fatores: o juro restritivo e a desaceleração da economia.

## O que o corte da Selic significa para você

Se você tem dívidas ou financiamentos, a queda dos juros pode trazer alívio. Se vive de renda fixa, o cenário pede atenção. O Copom reduziu a taxa de 14,25% para 14% ao ano, um movimento que sinaliza confiança na desaceleração da inflação. Mas o espaço para novos cortes é limitado, segundo a G5 Partners.

## Por que o Copom cortou a Selic agora

Leal destacou dois fatores que pesaram na decisão. O primeiro é o nível da taxa de juros real, próxima a 10%. O segundo é a desaceleração da economia, considerando o último IPCA-15 e a produção industrial.

"Em primeiro lugar, o próprio nível da taxa de juros no Brasil, considerando que a taxa de juros real está próxima a 10%. E o segundo fator é a desaceleração da economia recente, considerando o último IPCA-15 e a produção industrial", apontou o economista.

O cenário mudou desde a última reunião. "Em junho, o Copom falava em uma aceleração do crescimento e, agora, o Comitê reconhece uma moderação da atividade econômica", acrescentou Leal.

## IPCA-15 e produção industrial: os números que pesaram

A prévia da inflação, o IPCA-15, desacelerou de 4,80% em junho para 4,52% em julho no acumulado de 12 meses, abaixo da expectativa do mercado. Já a produção industrial recuou 1,8% em junho frente a maio. Esses dados sustentam a visão de moderação da atividade econômica.

## O viés duplo do comunicado do Copom

Para Leal, o comunicado tem um viés duplo: o BC pode, a qualquer momento, parar o ciclo de cortes, mas também pode voltar a reduzir a Selic em setembro, a depender dos dados macroeconômicos até a próxima decisão.

"O Copom claramente está vendo um cenário mais benigno em termos de desaceleração da economia e menor pressão do mercado de trabalho. Se esse cenário se mantiver até a próxima decisão, o pêndulo leva para uma novo corte [na Selic]", avaliou.

"A porta segue aberta, mas não há um espaço muito grande com um balanço de risco assimétrico para cima", acrescentou.

## O que esperar até dezembro

A G5 Partners mantém a projeção de manutenção da Selic a 14% até dezembro. O "momento positivo" da inflação deve se estender até agosto, favorecido pelo bônus de Itaipu, que deve tirar entre 0,30 e 0,40 ponto percentual da inflação do mês. Mas, a partir de setembro, a expectativa é de retomada de alta da inflação.

"O bônus de agosto deve virar o ônus de setembro, com pressão dos preços de energia e o impacto do El Niño sobre os alimentos", estima Leal. O cenário eleitoral também deve influenciar na manutenção da Selic até o fim do ano.

## Como isso afeta seu planejamento financeiro

Quem planeja a aposentadoria ou a compra de um imóvel deve observar o cenário com cautela. A manutenção da Selic em 14% até dezembro sugere que a renda fixa ainda oferece retornos atrativos, mas o espaço para novos cortes é limitado. Se você tem dívidas, o momento pode ser bom para renegociar, mas sem pressa.

Para quem investe, a recomendação é diversificar e não concentrar tudo em títulos pós-fixados. O cenário de inflação em alta a partir de setembro, com pressão de energia e alimentos, reforça a importância de proteger o poder de compra no longo prazo.

## Perguntas Frequentes

### O Copom vai cortar a Selic em setembro?

O Copom deixou a porta aberta para um novo corte em setembro, mas o espaço é menor. A decisão dependerá dos dados macroeconômicos até a próxima reunião.

### Qual é a projeção da G5 Partners para a Selic?

A G5 Partners mantém a projeção de manutenção da Selic em 14% até dezembro.

### O que é o IPCA-15?

O IPCA-15 é a prévia da inflação oficial. Em julho, desacelerou de 4,80% para 4,52% no acumulado de 12 meses.

### Como o bônus de Itaipu afeta a inflação?

O bônus de Itaipu deve reduzir entre 0,30 e 0,40 ponto percentual da inflação de agosto, mas a pressão deve voltar em setembro.

### O que significa balanço de risco assimétrico para cima?

Significa que os riscos de a inflação subir são maiores do que os de cair, o que limita o espaço para novos cortes de juros.

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Fonte (canonical): https://vivacapital.com.br/economia/copom-deixa-porta-aberta-novo-corte-setembro-mas-espaco-menor-diz-economista-che/